比股神更神！他带给股东的报酬率遥遥领先巴菲特

自由媒体董事长马龙。路透

　　巴隆周刊(Barrons)报导，「股神」巴菲特长久来给波克夏(Berkshire Hathaway)投资人创造巨大的长期报酬率，但过去12年来，同为美国富豪的马龙(John Malone)带给股东的报酬率更遥遥领先巴菲特。

　　自2006年5月以目前型态营运以来，计算到今年11月8日为止，马龙的自由媒体公司(Liberty Media)每年报酬率达24%，而波克夏同时期的年报酬率为10.8%，美股标普500指数同时期含股利的报酬率为8.5%。

　　自由媒体丰厚的报酬率反映一连串复杂的交易效应，包括在2009年将DirecTV分割出去。马龙是自由媒体的董事长兼掌握控股权的大股东。

　　自由媒体公司14日举行年度股东大会，董事长马龙与执行长马菲(Greg Maffei)可望上台致辞，届时公司管理层可望向投资人夸耀这些年来的成就并标榜投资机会。

　　不过，若把时间拉长为数十年，波克夏提供投资人更惊人的长期报酬率。自1965年巴菲特掌舵以来到去年底止，波克夏年化报酬率达到20.9%，令人啧啧称奇。波克夏A股13日涨1,395美元，收在每股324,495美元，跟1965年每股20美元的股价相比涨了超过1.5万倍。A股一直未曾分割。

　　波克夏B股价值为A股的1,500分之一，13日涨1.66美元至每股217.08美元。

　　自由媒体数十年来带给投资人的报酬率则较难估算，因为马龙多年来一目买进和卖出资产，其中最受瞩目的是在1999年把旗下的Telecommunications Inc.售予AT&T。马龙另握有自由媒体以外的股权，因此可对Liberty Global、Discovery和Liberty Latin America发挥重大影响力。