澳洲央行：若房价暴跌、家庭节减开支 将重创经济

最新研究表明，如果房价下跌将会发生什么情况。这个当然是个坏消息。事实证明，澳洲对住房财富的重视程度如此之高，以至于如果房价暴跌，它们就会拖累这个国家经济的很大一部分。

澳洲储备银行近日发出了一些可怕的警告，它预测在最糟糕的情况下，房价将会急剧下跌达40％的影响--它将这样大幅的下跌描述为“极端但合理的”。这意味着500,000元的房屋将跌价至300,000元，而100万元的房屋将跌价至600,000元。

央行的经济学师之所以选择这一数字作为楼市下跌对经济影响的“极限压力评估”，是因为在全球金融危机期间，其他一些国家和地区的房价曾出现这样大幅度的崩盘。他们还推测了失业率上升和股市大崩盘的影响。

他们随后建模计算在出现一些情况下将会发生什么。央行主要试图了解澳洲纪录的高家庭债务，如果遇到楼市崩盘，失业率高涨，将会面临怎样的局面。众所周知，许多澳洲人为买房背负沉重的债务，但是他们的研究发现的是另外一个弱点。

许多人担心他们的抵押贷款违约。从理论上说，如果房价暴跌，人们最终所欠的贷款将超过贷款购买的物业价值，成为所谓的负资产。如果他们违约拖欠贷款，那么房屋就属于银行。

对于银行而言，这可能是个问题-它所拥有的房屋价值不高，没有人还清贷款。如果这样做的人很多，那么银行可能会亏损严重，甚至有可能会破产，政府为此需要挽救它们。

不过按联邦储备银行的说法，在澳洲这不会发生这种情况。这个国家的银行很幸运，不会发生累它们破产的情况。即使房价下跌了40％，它们也可以应付。大约2％至3％的人会拖欠贷款，但这还不足以使银行破产。

在全球金融危机期间，其他国家的许多银行破产了，澳洲的银行从中吸取教训，增强了自己的实力和财务账目平衡。它们未雨绸缪。它们还使一些风险较高的借款人购买贷款保险，称为“贷款人抵押保险”，如果他们停止支付贷款，将由保险公司帮他们支付还款。

因此，如果央行推算正确，澳洲不必担心银行崩溃，而需要担心的是其他事情。

家庭支出是澳洲经济的最大部分。家庭支出是指人们（而非企业或政府）在食品和教育，健康保险和汽车，房屋维修和翻新等方面的日常支出。那是国民经济中最大的部分-它占到国民经济的56％。如果房价暴跌，家庭支出也将严重下跌。

经济学者称之为财富效应。在过去的20年中，随着房价的上涨，财富效应推动了消费的增长。人们的房屋价格突然上涨了两倍或三倍，他们感到可以很自地花钱，他们特别喜欢购买漂亮的汽车。

但是财富效应出会出现相反效果。在一场经济崩盘中，房价下跌了40％，就业人数下降了8％，人们不再四处花钱。人们将会勒紧裤带，节小开支。

澳洲联储估计，如果出现房价暴跌40%的状况，“以最低生活水平消费的家庭所占比例从13％增加到24％，”

这将是一个令人恐惧的环境。一个富裕的发达国家将有大最的人沦入“生存水平”。这意味着四分之一的家庭将会尽可能减少开支。