巴菲特的老师本杰明格雷厄姆的观点是这样的:“经过深入的分析,保证本金不受损的前提下,取得适当的收益”,除此之外均为投机。
鑫世界珠宝认为,这句话可以拆分来看,首先是深入的分析,股票的价格上涨原因可能有很多,比如整体风险偏好的上升,或者有利好消息,或者被大资金炒作等等,短期的股价可能会有很大的波动,但是如果从长远来看的话,股价始终是围绕着其背后公司的价值在上下波动。
也就是说如果公司的业绩越来越好,股价肯定会越涨越高,如果公司业绩不好,股价涨的再高也会跌回来。那么对于长线投资者来说,选股的时候就最好选择那种业绩很好并且未来会更好的公司,这样才能有确定性的股价提升。
上面说的深入分析指的就是分析公司的商业模式、市场环境等因素,来确定这到底是不是一家值得长期持有的公司。
那么,如果你经过了深入分析之后,选出了一家好公司就该立刻买进么?其实不是的,在买入之前也要看看目前的价位所处的位置,这里涉及到一个概念叫做“安全边际”,指的是股票价格与股票价值的比较。
当股价低于甚至远低于股票价值的时候,我们就说这只股票具有了很高的安全边际,反之股价高于其内在价值越多,其安全边际越低,也就代表着风险越大,想要让自己的本金不受损,就要尽可能的选择在安全边际高的时候买入股票。
最后一句是“取得适当的收益”,有的人对收益抱有太高的预期,动不动就要翻倍。须知那种高收益虽然存在,但是都是具有高度风险的,就好像你去赌博,十赌九输,十个人里面总有一个人会赢,但是输的人却是大多数,即便是那个赢的人,拿着赢来的钱再去赌,就赌必输,最后也都会还回去了。
想要做好投资对自己预期的收益要合理才行,巴菲特作为股神,其50年来的年化投资收益率能做到20%,而我们倾向于认为股票市场平均收益率为10%,这些数据都可以作为参考,先控设定好自己的预期,以免被内心的贪婪吞噬做出不理性的事情。
在格雷厄姆看来,股票就是用来投资的,违背了这几点就属于投机,而投资只会让人加速变的更贫困,你可以拿一小部分资金去做投机,但最高不要超过10%。
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